أسعار الفائدة في أستراليا ترتفع بشكل كبير فهل سيكون الاقتصاد الأسترالي على موعد مع أزمة جديدة ؟ إليكم التفاصيل
عام مليء منذ بدايته بالأمور المخيفة ولكن الأستراليين سوف يكرهون الأمر الذي سيحصل، لكن الحقيقة هي أن ذروة معدل السيولة قد ينتهي بها الأمر إلى أن تكون أعلى من توقعات البنوك الكبرى .
وفي وقت سابق من هذا الأسبوع رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة للاجتماع العاشر على التوالي حيث كانت الأسعار الآن أعلى بنسبة 3.5 في المئة مما كانت عليه عندما بدأت دورة ارتفاع الأسعار .
ومع استمرار التعليقات الواردة من بنك الاحتياطي الأسترالي في الإشارة إلى أن المزيد من الارتفاع في أسعار الفائدة ينتظرنا ، فإن السؤال الكبير هو ماذا ستكون ذروة معدل السيولة ومتى سيحدث ذلك؟ ، وكما هو الوضع حاليًا تتوقع ثلاثة من البنوك الأربعة الكبرى Westpac و ANZ و NAB ، معدل نقدي يبلغ الذروة 4.10 في المئة حيث دعا بنك الكومنولث إلى ذروة تبلغ 3.85 في المئة .
وحول أسواق أسعار الفائدة الآجلة لديها وجهة نظر مماثلة مع ذروة سعر نقدي 4.15 في المئة في أكتوبر ومع ذلك تجدر الإشارة إلى أن الأسواق المالية في الآونة الأخيرة كانت تسعير بمعدل نقدي يصل إلى 4.35 في المئة .
وللتعرف على المكان الذي يمكن أن تصل فيه المعدلات إلى الذروة في نهاية المطاف ، سننظر في مجموعتين منفصلتين من العوامل ، المدخلات الدولية والمحلية في عملية صنع القرار في بنك الاحتياطي الأسترالي .
وقد تصدّر محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي فيليب لوي عناوين الأخبار يوم الأربعاء بعد أن قال “نحن أقرب إلى النقطة التي سيكون من المناسب فيها إيقاف زيادات أسعار الفائدة مؤقتًا لإتاحة مزيد من الوقت لتقييم حالة الاقتصاد”.
ولكن على الرغم من بعض اللقطات المفعمة بالأمل التي أحدثها ذلك إلا أنها جاءت مع الكثير من المراوغات من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ، ومضى لوي محذراً من أنه “من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية وأنه إذا لم نخفض التضخم قريبًا ، فستكون النتيجة النهائية هي ارتفاع أسعار الفائدة ومزيد من البطالة”.
وأما دولياً على الرغم من مكانة أستراليا كدولة لكن عندما يتعلق الأمر بتدفقات رأس المال وتسعير أسعار الفائدة لا توجد دولة معزولة حقًا عن تحركات سوق السندات العالمية أو تلك الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وبين أواخر الثمانينيات وأواخر عام 2017 ، مُنحت أستراليا درجة من الحماية من هذه القوى العالمية بسبب ارتفاع معدل الفائدة لدى البنك المركزي عن الولايات المتحدة وفي بداية التسعينيات كان سعر نقود بنك الاحتياطي الأسترالي 9.25 نقطة مئوية أعلى من سعر البنك المركزي الأمريكي المكافئ ، معدل الأموال الفيدرالية .
ومنذ 2018 كان كل هذا تغير أدى لانخفاض الفارق النسبي بين سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي ومعدل الأموال الفيدرالية الأمريكية إلى ما يصل إلى 1.65 نقطة مئوية لصالح الولايات المتحدة ، والتي كانت بمثابة رياح معاكسة لقوة الدولار الأسترالي .
ومع استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة ، استجابت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بالمثل لمعالجة ضغوط التضخم المحلية الخاصة بها ولمنع الانخفاض المحتمل لقيمة عملتها إذا ارتفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة أكثر من سعرها .
وحول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأسترالية هناك ثلاثة من البنوك الأربعة الكبرى تبدأ سعرها النقدي بنسبة 4.1 في المئة في وقت لاحق من العام ، وفي حين أن هناك بنوك أخرى مثل بنك الكومنولث تتحدث عن إمكانية التوقف المؤقت من بنك الاحتياطي الأسترالي في وقت مبكر من اليوم التالي مقابلة.
ومع وجود أكبر عبء للديون المنزلية في العالم وفقًا لبعض المقاييس ، فإن المخاطر بالتأكيد عالية حتى مع معدل النقد الحالي البالغ 3.6 في المئة ، ويقدر بنك الاحتياطي الأسترالي أن 14.6 في المئة من حاملي الرهن العقاري وسيكون لديهم مستويات سلبية من النقد الفائض بعد سداد قروضهم.
وفي النهاية يعد مستوى الذروة لسعر النقد جزء أساسي من اللغز الذي سيقرر مسار كل شيء بدء من أسعار المنازل وحتى يشمل كل نواحي الحياة حتى تنتهي فيها المعدلات بالبقاء عند هذه المستويات المرتفعة نسبيًا .
قد يكون معدل النقد 4.1 في المائة مقبولًا تمامًا لمعظم حاملي الرهن العقاري إذا كان ذلك لفترة قصيرة فقط ، ولكن المعدل النقدي الحالي البالغ 3.6 في المائة قد يكون أكثر من اللازم بالنسبة للاقتصاد للتعامل معه إذا ظل ساريًا على مدى فترة زمنية طويلة.
كتابة : مريم المسلماني
